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好意思联储降息预期、避险需求相通投资吝啬天元证券官网-正规股票配资杠杆-手机炒股怎么杠杆配资，股东金价在本日（23日）亚太来去时段再创3749.27好意思元/盎司的历史新高。白银也集结上升三日，面临44好意思元/盎司的逾14年新高。商场正密切关注白银能否打破1980年1月的历史收盘高点48.70好意思元/盎司。
金银比翼同飞之际，以大批商品众人哄骗马克西米利安·莱顿（Maximilian Layton）为首德花旗策略师团队预测，“在好意思联储新鸽派相通层在2026年5~6月上任的远景、好意思国实质利率下降及好意思元承压的股东下，黄金和白银的牛市行情将进一步扩大，并最终在2026年蔓延至铜和铝领域。”
金价又又又创新高，开启长牛面容
金价本日微涨至3749.27好意思元/盎司，此前两个来去日集结上升。
本轮金价上升最平直的引擎，无疑来自于商场对好意思联储将进一步降息的热烈预期。天然好意思联储主席鲍威尔仍强调将来降息旅途将保握严慎，但商场仍瞻望好意思联储将来将大幅降息。
瑞士宝盛新世纪想维商讨哄骗曼克（Carsten Menke）在降息前后对一财记者暗意，畴昔几周，货币战略无疑是投资需求增多的主要推能源，短线来去员与商场跟风者牵挂我方会错过这一波上升，进一步股东了投资需求的增长。同期，好意思国经济正明白出明显的降温迹象，提高了商场对好意思国降息和好意思元走软的预期。由于好意思国总统特朗普握续施加压力，商场牵挂好意思联储的孤苦性。此外，除了投资需求增多的强健守旧外，咱们瞻望在刻下的季节性疲软之后，央即将从头加强购买。因此，咱们坚握对黄金握建树性认识。
好意思联储上周降息25个基点后，上周五黄金来去所来去基金（ETF）握有量以三年多来最快的速率增长。好意思元指数周一下落0.36%，回吐了上周五一谈涨幅，收尾三连涨。由于黄金以好意思元计价，好意思元的疲软使得握有其他货币的投资者购买黄金的成本裁减，从而扩大了众人范围内的需求。
本周，鲍威尔当地时候周二的说话和周五的中枢PCE通胀数据将成为关节考证点。若鲍威尔开释善良信号或PCE数据阐扬疲软，无疑将为这把“降息预期之火”再添干柴，进一步股东金价。
降息预期之余，黄金上升坚实的“硬核”逻辑——众人不确信性下的避险需求也仍在。Kitco Metals的分析师瓦卡弗（Jim Wyckoff）称，在政事和经济远景不解的时间，黄金当作非主权信用的什物质产，保值和避险属性尤为稀奇，这种需求是结构性的、握续的。
值得一提的是，黄金本轮上升的同期，好意思股，突出是科技股也同步上升，实为冷落。好意思股三大指数集结创下收盘新高，常常意味着商场风险偏好提高，表面上不利于避险资产黄金。但刻下商场似乎处于一种“金发小姐经济”与“避险担忧”并存的复杂气象：一方面，降息预期守旧了风险资产估值。另一方面，对经济远景潜在的深层忧虑，如劳能源商场风险，又让投资者不敢皆备打消黄金避险。
Pepperstone Group的商讨哄骗威斯顿（Chris Weston）在周二的一份讲授中暗意：“投资司理和来去员不错，也正在用黄金的恒久敞口对消他们在好意思股上的投资敞口。鉴于黄金与其他主要资产类别的研究性较低，且其涨势肉眼可见，这种遴荐是无可非议的。”
花旗策略师团队在最新研报中暗意，现在黄金牛市的确万事俱备，瞻望黄金将来三个月内将升至3800好意思元/盎司，在2026年第一季度达到峰值。看涨情景（滞胀和好意思联储孤苦性担忧加重）下，黄金甚而可能打破4000好意思元/盎司。但看跌情景（经济稳固脱手、地缘政事病笃地点缓解）下，金价可能回落至3400好意思元。
银价同飙，机遇风险共存
伦敦现货白银价钱本日也握续在44好意思元/盎司的2011年8月以来最高水平近邻踌躇，集结三天上升。本年累计涨幅已越过40%。不仅海外银价，上海期货来去所沪银期货主力合约价钱打破1万元每千克关隘，创下近13年以来新高，本年累计涨幅也曾越过30%。
白银银价相较于金价较低廉，在好意思联储降息预期下，受到看涨期权来去的支握。上周五，IShares Silver Trust期权的日来去量飙升至120万，为2024年4月以来的最高水平，看涨期权也飙升。由于好意思联储缩小货币战略、列国央行增握储备，以及握续的地缘政事病笃地点保管了对避险资产的竞购，黄金和白银一直是本年阐扬最佳的主要大批商品之一。
曼克对记者暗意，追随金价上升，对白银标的价也有所上调，并对白银转握建树性认识。他分析称，银价上升背后有双重逻辑：一是白银相似具备贵金属的金融属性，好意思联储降息等战略也利好白银的金融属性，金价走强天然会对银价产生比价效应和板块联动效应；二是白银领有很强的工业属性，尤其在电子、光伏、新能源等领域的应用日益平素。
凭据宇宙白银协会的数据，2024年白银下贱需求中，工业、珠宝首饰、投资差异占比58%、18%、16%，其中属于工业的光伏领域占比17%。此外，还有商场东谈主士补充称，追随中东冲突、交易战略不确信性推升避险需求，白银成为“黄金平替”。金银比此前高达100:1，高于历史均值60~80，意味着白银估值严重偏低，存在补涨空间。
但在看好的同期，分析师也辅导了白银相较于黄金的投资风险。“商场对好意思元走软和好意思国降息的押注，应会进一步股东银价上升。鉴于近期白银投资需求的增多，短期风险也更可能偏进取行。”但曼克辅导称，“由于白银商场的规模不到黄金商场的相称之一，相对更少的资金便可股东价钱发生变化，这使得白银商场更易受到急剧波动的影响。换言之，比起金价，咱们会牵挂银价走或将最终打压工业白银需求的风险。2010、2011年的白银投契怒潮就狠恶常典型的例子，彼时的银价飙升导致白银需求停滞了十多年。”基于此，他觉得，总体而言，从风险答复的角度来看，黄金更恰当用于收尾投资组合各样化，而白银因其波动性更适用于投契情景。
新一轮贵金属怒潮？
而金银比翼皆飞之际，更多贵金属也被看好。花旗集团策略师在最新研报中瞻望，黄金和白银的牛市将在2026年扩张至铜和铝，贵金属商场正迎来一轮新的上升周期。关于铝，将来6~36个月是“热烈看涨”时间，任何价钱回调都是“恒久买入的绝佳契机”。关于铜，瞻望将来6~12个月铜价钱将达到12000好意思元/吨，较刻下水平上升约20%，看涨情景下甚而可能达到14000好意思元/吨。
花旗分析称，贵金属价钱上升受多种周期性和结构性身分共同股东。周期性身分包括好意思国劳能源商场握续疲软，激发经济增长担忧；关税战略可能对好意思国及众人经济组成压力；商场对好意思国债务水暖热财政可握续性的担忧加重。结构性身分包括好意思元走弱预期增强，尤其是在2026年5~6月好意思联储可能迎来更鸽派相通层的配景下；东谈主工智能（AI）、数据中心和能源转型等新兴行业需求激增，股东铜和铝等工业金属需求；中国对铝产能的严格完了进一步收紧众人供应。此外，该行觉得，《好意思艳大法案》等刺激战略瞻望将在2026年上半年青松顺利，通过向家庭和企业老本支拨注入资金，改善好意思国和众人经济增长预期。这种情景雷同于2007年末~2008年头的宽松周期，会进一步推高金属价钱。
瑞银金钱护士投资总监办公室(CIO)本日发给一财记者的机构不雅点也暗意，供需缺口将驱动铜价上行。“伦敦金属来去所（LME）铜价已打破近期9500~9900好意思元/吨的盘整区间，交投接近10000好意思元/吨。供应增长受限以及一系列矿山中断事件守旧了这次上升。此外，好意思国拟将铜纳入《关节矿产清单》草案，以及好意思元走弱，也助推了铜价上升。”该行写谈，“接下来，咱们保管供应预测不变，瞻望本年供应仅增长1.3%，瞻望本年铜供需缺口约为53000吨，来岁扩大至87000吨。接洽到供需缺口及好意思元5%傍边跌幅预期，咱们将2026年铜的标的价定为11000好意思元/吨。”
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